Universitätsbibliothek Wien

The effects of ownership through insiders and institutional and investors on firm value

Ünüvar, Mehmet (2010) The effects of ownership through insiders and institutional and investors on firm value.
Diplomarbeit, University of Vienna. Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
BetreuerIn: Yurtoglu, Besim Burcin

[img]
Preview
PDF
Alle Rechte vorbehalten / All rights reserved

Download (873Kb)
DOI: 10.25365/thesis.11971
URN: urn:nbn:at:at-ubw:1-30496.56893.428562-5

Link zu u:search

Abstract in English

This study explains the relationship between ownership structure and firm value. In particular, it highlights the effects of ownership by insiders and institutional investors using a measure of firm performance Tobin’s Q and return on assets as an alternative measure. The study examines a large sample of publicly listed firms in the US for a period of 10 years. It confirms that managerial wealth effect on firm performance is clearly positive and the entrenchment effect has clearly a negative effect on firm performance. Further, ownership by institutional investors shows a distinctly positive effect on firm performance which can be addressed by their monitoring and disciplinary activities. The effects resulting from size, leverage and beta have also been examined for both measures.

Schlagwörter in Englisch

ownership structure / firm performance / firm value / Tobin's Q / ROA / USA / insider / institutional investors / institutional ownership / equity / equity capital markets

Abstract in German

Die vorliegende Studie untersucht den Zusammenhang zwischen der Eigentümerstruktur und dem Unternehmenserfolg. Die Eigentümerstruktur und ihr Einfluss auf den Unternehmenserfolg sind seit einigen Jahren zunehmender Bestandteil zahlreicher empirischer Studien, welche sich jedoch in ihren Rückschlüssen widersprechen. Die Arbeit erforscht im Besonderen den Eigenkapitalanteil von Insidern und institutionellen Anlegern sowie ihren Einfluss auf den Unternehmenserfolg. Als Erfolgsmaß dient dabei das Tobin’s Q, welches den Unternehmenserfolg in Marktwerten bemisst. Das auf Buchwerte basierende Erfolgsmaß, Return on assets, wird in der Untersuchung als alternative Messgröße herangezogen. Die Studie durchleuchtet hierbei eine umfangreiche Stichprobe von börsennotierten Unternehmen in den USA für einen Zeitraum von 10 Jahren. Demzufolge wird ein Zusammenhang zwischen Unternehmenserfolg und dem Eigenkapitalanteil von Insidern bestätigt. Zudem stellt ein hoher Eigenkapitalanteil von institutionellen Investoren einen wesentlich positiven Einfluss auf den Unternehmenswert dar. Die Auswirkungen von Unternehmensgröße, Verschuldungsgrad und Beta, als Risikomaß, werden ebenfalls sowohl in marktwertorientierter als auch in buchhalterischer Hinsicht auf den Unternehmenserfolg analysiert.

Schlagwörter in Deutsch

Eigentümerstruktur / Unternehmenserfolg / Tobin's Q / ROA / USA / Insider / institutionelle Veranlagung / institutionelle Investoren / Eigenkapital / USA / Equity

Item Type: Hochschulschrift (Diplomarbeit)
Author: Ünüvar, Mehmet
Title: The effects of ownership through insiders and institutional and investors on firm value
Umfangsangabe: 118 S. : graph. Darst.
Institution: University of Vienna
Faculty: Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Publication year: 2010
Language: eng ... Englisch
Supervisor: Yurtoglu, Besim Burcin
Assessor: Yurtoglu, Besim Burcin
Classification: 85 Betriebswirtschaft > 85.30 Investition, Finanzierung
85 Betriebswirtschaft > 85.10 Unternehmensplanung, Unternehmenskontrolle
85 Betriebswirtschaft > 85.09 Unternehmensorganisation
85 Betriebswirtschaft > 85.06 Unternehmensführung
83 Volkswirtschaft > 83.52 Finanzwissenschaft
83 Volkswirtschaft > 83.70 Banken, Versicherungen
83 Volkswirtschaft > 83.50 Geld, Inflation, Kapitalmarkt
86 Recht > 86.65 Wirtschaftsrecht
86 Recht > 86.25 Bankrecht, Börsenrecht
86 Recht > 86.27 Gesellschaftsrecht
AC Number: AC08343321
Item ID: 11971
(Das PDF-Layout ist ident mit der Druckausgabe der Hochschulschrift.)

Urheberrechtshinweis: Für Dokumente, die in elektronischer Form über Datennetze angeboten werden, gilt uneingeschränkt das österreichische Urheberrechtsgesetz; insbesondere sind gemäß § 42 UrhG Kopien und Vervielfältigungen nur zum eigenen und privaten Gebrauch gestattet. Details siehe Gesetzestext.

Edit item (Administrators only) Edit item (Administrators only)